etf为什么不能套利 ？

说 ETF 不能套利这种说法并不准确，实际上在一定条件下 ETF 是可以进行套利的，但有时可能存在一些限制或难以成功套利的情况，主要原因可能包括以下几点：

1. 交易成本较高：包括买卖的手续费、冲击成本等，如果这些成本过高可能会侵蚀套利利润甚至导致无利可图。
2. 市场效率较高：在流动性很好、定价很有效的市场中，瞬间的价差可能很快被抹平，难以捕捉到足够的套利机会。
3. 资金和技术要求：进行有效的套利需要一定规模的资金以及相应的交易技术和系统支持，并非普通投资者容易做到。
4. 跟踪误差：ETF 与其跟踪的指数之间可能存在一定的跟踪误差，这可能影响套利的准确性和效果。
5. 风险因素：如市场波动风险、流动性风险等可能使套利面临不确定性。