大额存单究竟为何物？市场影响几何？

银行推出的大额存单，是一种特殊的存款方式，区别于传统存款的显著特征在于其较高的起投金额，通常起步价为20万人民币。这种存单的一个显著优势是其流动性——在到期前，持有者有权将其转让给他人，从而实现资金的快速流转，这一点与普通存款的固定性形成鲜明对比。

大额存单提供了多样的期限选择，从短至一个月，到长达五年，满足不同投资者的需求。以转让为例，假设投资者A手中有一张面值100万元的三年期大额存单，年化收益率为3.8%。若因紧急需要资金，投资者A在持有六个月后选择转让，那么在此期间累计的利息为19000元。为了快速转让，投资者A可能会选择让出部分利息，比如5000元，以此吸引买家。因此，买家的实际支付价格为100万加上累计利息减去让利部分，即104万元。买家若持有剩余的两年半期限，将获得95000元的收益，加上投资者A的让利，总收益达到10万元。

大额存单对金融市场的影响深远。它的利率并非固定，而是随市场的流动性和供需关系波动，反映了市场化利率的趋势。此外，大额存单的发展不仅体现了利率市场化的进程，也增强了银行在激烈市场竞争中的定价自主权，为利率市场化的深入发展铺平了道路。