如何计算资产负债率？这一关乎公司存亡的指标需引起重视

在商业世界中，企业的财务健康状况往往是其存亡的关键。许多公司之所以走向破产，很大程度上是因为负债累累，无力偿还。这种现象在历史上屡见不鲜，一些知名企业因此而陷入困境。

投资大师曾经指出，选择股票投资时，应优先考虑那些负债率较低的公司。因为负债率的高低直接影响到投资的风险大小。一旦企业的财务杠杆超过某个界限，其运营的可持续性就会受到严重威胁。

在一封致股东的信中，投资大师提到，在债务危机的顶峰时刻，一个企业的资本结构可能会成为其失败的预兆。有的企业负债之重，即便是最优秀的公司也难以承受，最终只能选择破产清算。

判断一家公司是否负债过重，可以通过查看其资产负债率来了解。资产负债率的计算公式非常简单：

资产负债率 = left( frac{负债总额}{资产总额} right) times 100%。

尽管公式简单，但许多投资者和企业管理者因忽视这一指标而遭受重大损失。投资的首要原则是保本，其次才是追求收益。盲目追求高收益而忽略了负债率，一旦企业破产，所有的投资都将化为泡影。

在分析公司的收益时，经常会提到ROE（净资产收益率）和ROA（总资产收益率）这样的指标。这些指标与公司的经营利润和财务杠杆密切相关。通常情况下，财务杠杆越高，潜在的收益也越大。但在分析利润时，也必须考虑到公司的负债水平。在ROE的分析中，它可以被拆分为净利率、资产周转率和权益乘数，而权益乘数实际上就是资产负债率的另一种表现形式。

资产负债率是衡量企业负债水平和风险程度的重要指标。企业的负债并不是越低越好，而是需要从辩证的角度来看待。一般来说，负债率在20%到50%之间是比较理想的。如果企业的负债率长期高于70%，则其运营可能面临巨大风险。对于银行等金融机构，由于其独特的商业模式，需要进行不同的分析。但即便如此，对于某些银行的高负债率也应给予足够的关注。

在深入分析公司负债率时，还需要考虑公司的有息负债。这些会产生利息费用的债务往往是导致公司破产的直接原因。有息负债率的计算公式为：

有息负债率 = frac{有息负债}{总资产}

有息负债通常包括短期借款、长期借款和发行的债券等。如果一家企业的有息负债率超过60%，则其经营策略被视为过于激进。在宏观经济或行业发生重大变化时，这样的公司很可能会陷入困境。因此，对于这类高负债率的公司，建议投资者不要过多关注。

投资大师曾经提到过一个案例，说明了负债率过高的企业最终难逃失败的命运。在这个案例中，一家电视台的负债如此之重，以至于其每年的利息支出甚至超过了全年的营业收入。这意味着，即使该电视台的所有运营成本都为零，它仍然无法避免亏损，最终不得不选择破产。

这些例子都在向我们强调一个道理：了解并重视公司的资产负债率及其构成是至关重要的。