国库券是什么？为何它最难收集成大全套？

国库券，亦即国家债务凭证，由国家信誉担保，其偿还能力依赖于国家的财政收入。国库券的独特之处在于，只要国家存在，这些券据就永远有效，不会退出市场。

许多人疑惑，既然我国仍在发行国债，它们怎会具有收藏的价值呢？关键在于，我们讨论的是实物国债券。自1992年起，我国开始发行少量的凭证式国库券，到1997年，国债发行完全转向电子化，因此，收藏家们追寻的是那些实物版的国债。这些国债的特点是：不记名，可以无需背书即可自由转让。

国库券不仅是一种具有面值的流通凭证，而且它还拥有流通货币和外汇券所不具备的两大独特价值：

1. 永久有效：只要国家存在，国债就有效，与人民币和外汇券不同，后者一旦停止流通，就只剩下收藏价值。

2. 票面利息：所有国债都附有票面利息，这取决于国债的期限和利率。但是，利息计算仅限于票面上的日期。例如，一张1982年发行、面值10元的国库券，到期日为1991年，计息期为9年，按照当时8%的年利率计算，现在这张国库券的价值仅为17.2元。

以上两点特性确保了国库券不会成为收藏市场的边缘产品，而是拥有其独特的市场地位。目前，国库券的收藏主要分为两个时期：1950年至1958年之间发行的国家公债，以及1981年至1997年之间发行的实物国库券。这两个时期的收藏品种清晰分明，没有交集。

第一个时期，1950—1958年，可以进一步细分为两个阶段。第一个阶段是1950年发行的“人民胜利折实公债”，票面单位为“分”，共有四种面值。第二个阶段是1954年至1958年间发行的“国家经济建设公债”，这一阶段的公债面值非常特别，54、55年的最低面值为1万，最高为100万；56、57、58年的最低面值为一元，最高为一百元。这一时期恰逢人民币从第一版过渡到第二版，国债的面值也反映了这一过渡期的特点。

第一时期的国家公债因其稀缺性和价值而吸引了少数收藏家。而第二时期，1981-1997年间发行的国库券，成为了收藏家们更为熟悉和易于收集的对象。尽管第一时期的国库券因其早期发行和稀少性而难以收集，但第二时期的国库券品种繁多，达78种，收集全套极具挑战。

1981-1997年间，共发行了78种实物型国库券，总面值高达145401元，不包括票面利息。这意味着，如果现在持有这些国库券，直接到银行兑换可能价值数十万，但这并非最关键的点。

关键在于，1981年发行的国库券中，有三个面值是专门面向企业发行的，分别是一千、一万和十万面值。这些高面值国库券在社会上本就罕见，尤其是十万面值的国库券，据统计全新的不超过十枚，其稀有程度甚至超过了一版币中的王牧马图。十万面值的实物照片极为罕见。

国库券的存世量本就不多，因为它们类似于银行的定期存单，到期后大多数人会选择兑换提现，尤其是那些面值较大的品种。此外，由于当时的生活水平，许多国库券是通过单位的强制推销才得以发行，导致许多人并不愿意保留这些国库券，甚至有些人不理解其价值，以低于面值的价格卖给了黄牛。

国库券具有与流通货币相同的属性（不记名、不挂失、可流通），因此必须具备与货币相同的防伪品质。大多数国库券采用雕刻版印刷，带有防伪暗记；拥有与人民币相同的水印，且水印种类繁多；后期的国库券还具有精美的荧光特性。国库券的防伪标准与人民币相当。

如果将外汇券视为非人民币的货币，那么国库券则可以视为超越人民币的货币，因为它具有两大独特特征：国家背书和永久兑换的能力，以及票面利息。

本文仅简要介绍国库券，详细的78种全套国库券及其收藏方法，以及市场价值将在下一篇文章中展开讨论。敬请期待更多精彩内容。

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