ETF股票是什么?如何理解ETF的定义?

百问百答 财经百问 2024年05月19日 13:16:02 1139 0

1、探索ETF的奥秘

ETF股票是什么?如何理解ETF的定义?

ETF,这个投资界的创新宝藏,自从它问世以来,就以其惊人的速度重塑了全球的基金生态。那ETF究竟是何方神圣呢?

简而言之,ETF,即交易所交易基金,是一种在证券交易所上市的开放式指数基金。它不仅能够像股票一样自由交易,还能够实时反映特定指数的表现,并允许投资者随时申购或赎回。

将ETF拆解为三个核心要素:交易、指数和基金。首先,交易意味着ETF可以在二级市场上自由买卖,因其流动性强,有时也被称作“指数股”。其次,指数,ETF的核心在于它追踪特定的证券指数,通过复制这些指数的构成,形成一个与指数变动同步的投资组合。最后,作为一种开放式基金,ETF允许投资者在一级市场以实物资产进行申购和赎回。

综上所述,ETF的基金经理将指数成分股作为投资的核心,通过购买这些股票的一部分或全部,构建一个投资组合,目标是让组合的表现与指数保持一致,从而获得与指数相似的回报。例如,某创业板50ETF,它复制了创业板市场中规模最大的50只股票的组合,紧随其后,以实现与该指数相似的表现。

深入了解后,ETF的概念变得更加明晰:它是一种特殊的开放式基金。投资者既可以用一篮子股票向基金公司申购或赎回基金份额,也可以在二级市场上根据市场价格交易ETF份额。

2、ETF的演变历程

回望20世纪70年代,指数化投资在美国萌芽。1993年,第一只ETF在美国诞生,即标普500指数基金SPDR。此后,诸如QQQ(追踪纳斯达克100指数)和EEM(追踪MSCI新兴市场指数)等多款成功的ETF产品相继问世。1998年,亚洲的第一只ETF——盈富基金在中国香港推出。经过二十年的发展,如今在美国,ETF的交易量已占到场内交易量的30%,每100个美国人中就有2人持有或间接持有ETF;在中国香港,持有ETF的投资者超过200万,占总人口的四分之一。2005年,上证50ETF在上交所上市,标志着中国ETF市场的开端。此后,经过十余年的飞速发展,截至2019年9月,中国共有ETF232只,规模达到近6500亿元,较2018年初增长了一倍多。其中包括规模型ETF、策略型ETF、行业型ETF、主题型ETF、跨境型ETF以及商品型ETF等。

3、国内ETF的多样化

ETF以其简单的投资逻辑、低成本、高流动性和高效的资产配置效率等优势,已经成为金融市场的新星,并持续壮大。根据不同的资产标的,ETF产品主要分为股票型、债券型、黄金和货币型等。

股票型ETF投资于上市股票,目标是紧密跟踪特定股票指数,同时控制跟踪误差和偏离度。例如,沪深300ETF的价格走势与沪深300指数一致,投资者通过购买这一ETF,便等同于投资了300只优质股票。

债券型ETF投资于利率债和信用债,使投资者能够方便地投资于一系列债券。以国债ETF为例,其追踪的是上证5年期国债指数,相当于投资了一篮子5年期国债。

黄金ETF追踪黄金现货价格,主要投资于纯度高于99.95%的黄金现货合约。通过黄金租赁和互换业务等方式,部分抵消基金运营费用,让投资者享受金价投资收益。

货币型ETF,也称交易型货币市场基金,既可以在二级市场交易,也可以在一级市场申购赎回。它的特点是T+0交易、收益稳定,适合管理闲散资金。

除了上述分类,ETF还可以根据投资市场的不同分为单市场ETF、跨市场ETF和跨境ETF。单市场ETF追踪单一市场指数,如上证180ETF;跨市场ETF追踪跨越沪深两市的指数,如沪深300ETF;跨境ETF追踪境外市场指数,并在国内上市。此外,还有杠杆ETF和反向ETF等不同运作方式的产品。