LOF基金理财详解：如何理解LOF、FOF、ETF？

18. 上市开放式基金（LOF）的概念

LOF，或称为上市开放式基金，代表了我国证券投资基金领域的一项创新。这种基金类型允许投资者既可以在基金销售机构申购或赎回基金份额，也可以在交易所通过证券账户进行相同操作。此外，LOF基金份额还可以在交易所像股票一样买卖。LOF的多样性体现在它既可以是追踪特定指数的指数基金，也可以是由基金经理主动管理的基金。

19. 交易型开放式指数基金（ETF）及其联接基金

ETF，即交易型开放式指数基金，专注于投资某一特定指数内的成份证券，如股票和债券。这类基金通过完全或部分复制指数成份，实现被动投资策略，以紧密跟踪其基准指数。我国的首只ETF便是通过完全复制策略投资于上证50指数。与普通指数基金相比，ETF的独特之处在于其实物申购和赎回机制，这使得ETF在运作和规则上更为复杂。ETF的申购赎回过程设有门槛，要求投资者按照规定的最小单位进行操作，但在交易所的买卖则无此限制。投资ETF前，投资者应仔细阅读相关的业务规则和风险提示。

ETF联接基金则是一种将大部分资产投资于同一标的指数的ETF的基金，通常这一比例不低于90%。这类基金的目的是紧密跟踪标的指数，尽量减少跟踪误差。对于无法直接在交易所开户的投资者，ETF联接基金提供了一种间接投资方式。由于ETF联接基金需要保留一部分资产为现金或短期政府债券，因此其业绩可能与目标ETF有所不同。

20. 基金中基金（FOF）的定义

FOF，全称为基金中基金，主要投资于其他公募基金，占其资产的80%以上。这种基金产品的优势在于通过投资多只基金来分散风险。我国的第一只公募FOF基金成立于2017年。FOF可以投资于管理人自身或其他基金公司管理的基金，且对于自身管理的基金部分，FOF有避免双重收费的机制。