大额存单是什么？它对市场有何重要意义？

在金融领域，银行发行的大额存款凭证，即大额存单，区别于传统存款的显著特征在于其较高的投资起点，通常要求最少20万元人民币的初始投入。这种存单的一个显著优势是其在到期前的可转让性，提供了更灵活的流动性选项。与此相反，标准存款账户则缺乏这种转让能力，仅在到期时提供资金的取出。

大额存单提供了多样化的期限选择，包括从一个月到五年不等的多个档次。例如，假设某投资者持有一张面值100万元的三年期大额存单，年化利率为3.8%。若在六个月后该投资者急需现金，他可以选择将存单转让给他人，以实现资金的快速流通。假设在这六个月内，该存单累计产生了19000元的利息收入，投资者决定将其中5000元作为优惠让给新的购买者。因此，转让价格将设定为100万加上19000元的利息收入减去5000元的优惠，即104万元。新的持有者在接下来的两年半时间里，将能够享受到95000元的利息收益，加上原持有者提供的优惠，总收益将达到10万元。

大额存单对市场而言具有重要的战略意义。首先，它的利率并非固定，而是随市场条件如流动性和供需关系的变化而动态调整。在市场流动性紧缩时，银行可能会提升利率以吸引资金。大额存单的可转让性体现了对利率市场化趋势的适应，这对于整个金融市场的发展至关重要。此外，大额存单的推广有助于银行提升在激烈市场竞争中的定价自主权，进一步促进利率的市场化进程。