IPO上市是何意？吴晓求：IPO是生意吗？上市公司融资与利润匹配吗？

在一个春日的午后，一场关于中国资本市场的深刻对话在电视屏幕上展开。讨论的焦点是市场近期的异常波动，这不仅是一个警示，也是改革的契机。市场的动荡揭示了制度设计的缺陷，暴露了需要修补的漏洞。

市场之所以会遭遇这样的挑战，根源在于制度本身。存在一个巨大的财富流失机制，无论多少资金涌入，最终似乎都会从这个漏洞中流失。过去几年的观察显示，尽管每年有数百家公司上市，但有超过半数的公司在经过三年的检验后，并未能创造出与其融资额相称的利润。投资者逐渐意识到，原本的首次公开募股（IPO）变成了一种商业模式。

创业本身是一项艰巨的任务，但一旦IPO成功，企业家可能一夜之间身价翻倍，成为亿万富翁。然而，这并不意味着他们为社会创造了相应的财富。因此，提出了必要的措施：暂停IPO或大幅降低其速度，同时在注册制改革的基础上，实施更为严格的法律制裁。这些措施至关重要，否则，市场将面临失衡的风险。尽管采取了这些措施，但市场仍然需要更多的资金注入，包括央行和其他金融机构的支持，以稳定市场的波动。