融券与融资融券是什么？新规实施后市场有何新变化？

近期，监管机构宣布了一系列针对证券借贷业务的调整措施，旨在更有效地发挥其在市场逆周期调节中的作用。这些措施主要集中在借贷双方的规则优化上，伴随着交易所的具体执行计划，各大券商也迅速响应，更新了相关合同以适应新政策。自政策实施以来，市场已经展现出了新的动态。

具体来说，监管机构的最新政策主要包括两个方面的调整：首先，在借入方面，将保证金的最低比例从50%提高到80%，并对特定投资基金的保证金比例提升至100%；其次，在出借方面，对限售股的融券进行了限制，并严禁任何形式的不当套利行为。这些新规定已经实施了两个多月，许多券商已经对融资融券合同的条款进行了相应的修订。

在新规定的影响下，市场的融券数量有所减少，而融资数量则呈现出稳定增长的趋势。以数据为例，2023年10月13日，A股市场的融券余量为97.12亿股，融券余额为876.0亿元；而到了2024年1月5日，融券余量降至96.26亿股，融券余额减少至710.6亿元。

那么，融资融券究竟是什么呢？简单来说，融资融券业务是资本市场的一种重要投资方式。以一个比喻来说明，融资就像是一个人想要购买一辆价值超出其现有资金的车辆，因此向金融机构借款来完成购买。而融券则类似于某人预计某辆车的价格将会下跌，因此他选择出售车辆，等待价格下降后再买回，通过这种方式来赚取差价。

值得注意的是，融资融券业务的参与门槛较高，投资者需要满足一定的资产和账户条件，并接受相关的指导和风险评估。此外，与普通证券投资不同，融资融券业务存在强制平仓的风险。这意味着，如果投资者的亏损达到一定程度，证券公司有权对其账户中的证券进行强制卖出，以保护借出的资本。

总的来说，融资融券业务的风险不容小觑，投资者在参与前必须充分评估自己的投资能力和风险承受水平。