什么是股票做空？股票术语“做空”究竟有何含义？

在探讨股市的奥秘时，我们经常遇到“做空”这一术语。简而言之，做空即指投资者借入股票并立即出售，期待在未来以更低的价格回购，从而赚取差价。这种策略与做多的先买后卖截然相反，它基于对股价下跌的预期。

在全球范围内，成熟的股票市场通常允许投资者做多和做空，形成了一个完整的双向交易系统。然而，在我国，由于股市相对年轻，许多制度尚未完善，散户投资者占主导地位，市场更趋向于投机。因此，尽管A股市场提供了做空的可能，但实际操作中受到多重限制，主要通过融券、股指期货和ETF期权等方式实现。

融券交易，作为一种信用交易形式，允许投资者从券商处借入股票进行出售，并在规定时间内买回归还。但在A股市场，并非所有股票都可用于融券，且市场稳定性的考虑限制了大股东出借股票的意愿。此外，融券交易的成本也是投资者需要考虑的因素。

股指期货做空曾是对冲风险的主要手段，但在过去的股灾后，相关开仓数量受到了监管限制，直到近期才逐步放宽。ETF期权同样提供了做空的机会，尽管它目前仍处于发展初期。

总体而言，A股市场的做空成本较高，而且主流趋势倾向于做多。逆市做空的风险与收益比通常不高，因此并不是最佳选择。归根结底，做空就是借入股票卖出，然后在价格下跌时买回，通过这种方式赚取差价利润。