不懂“不复权”？一文解析：投资心得中，不复权、前复权与后复权有何关联？

所谓的复权，本质上是对股权的一种调整。举个例子，当一家公司宣布每股分红10元时，其总市值将相应减少。为了反映这一变化，每股的价格需要下调10元，这个过程称为除息。另一方面，如果公司进行了每股10股的转增股份，尽管总市值保持不变，但由于股份总数翻倍，每股价格也会减半，这便是除权的概念。

在股市的K线图设置中，我们通常会看到三种不同的复权方式：不复权、前复权和后复权。这些复权方式主要与股票的分红和转增相关。具体的计算公式如下：

1）前复权价格 = $$frac{（不复权价格 每股股利）}{（1 + 每股转送股）}$$；

2）后复权价格 = 不复权价格 * $$（1 + 每股转送股）$$ + 每股股利。

前复权的计算是基于当前数据向历史回溯，每次分红或转增都会进行一次调整。而后复权则是从最初的数据开始，向当前推进，同样每经历一次分红或转增，就进行一次调整。这是一个递归的计算过程。

不复权、前复权和后复权K线各有其特点和用途。不复权K线能够真实地展示股价的历史走势和分红除息的影响，但其缺点在于会在图表上留下明显的缺口，打乱均线的连续性，从而降低了其参考价值。相比之下，前复权K线以当前价格为基准进行调整，能够清晰地显示股价在整个数据序列中的相对位置，无论是高点还是低点，其均线走势也更加连贯。然而，在某些情况下，前复权的结果可能导致股价出现负值，这时就不能用来计算股价的变动幅度。

至于后复权K线，虽然在实际应用中不太常见，但它却能提供有价值的信息。后复权保持了股票上市首日的价格不变，通过高送转数据的调整，可以清楚地展示股票的真实价值增长和持股者的实际收益率。后复权的股价变化直观明了，使得投资者能够一眼看出股票的价值变动。