如何理解PE的意思？PE的估值计算方法是怎样的？

在当今激烈的创业环境中，许多创业者在资金筹集的旅途上，经常会遇到各种专业术语，如VC、FA、PE等，这些术语如同星辰般遍布整个投资领域，令人眼花缭乱。本文将深入探讨PE这一关键概念，它在企业估值过程中扮演着至关重要的角色。

一、PE的内涵

企业估值的方法繁多，但PE估值法因其直观和普遍性，成为了国内投资界的宠儿。

PE，即市盈率，原本是股市中的一个基本概念，它通过一个简单的比例——股价（P）与公司盈利（E）的比——来表示。通常，这个比值不是一个小数，而是一个倍数。这意味着，如果一家公司能够持续盈利，其市场价值应当是其盈利的数倍。当市盈率为1时，意味着在估值时，没有预期公司未来的增长潜力，因此对每股股份的定价较为保守。

让我们通过一个实例来揭示PE的计算方式：

假设你购入了某上市公司的股份，每股价格为10元人民币。根据该公司的公开信息和上一财年的报告，该公司发行了100万股股票，上一财年的净利润为5万元人民币。那么，对这家公司股票的市盈率评估应该是多少呢？

计算方式如下：

股票单价：10元/股

总股数：1,000,000股

股票总市值：10元/股 × 1,000,000股 = 10,000,000元

净利润：50,000元

市盈率：10,000,000元 ÷ 50,000元 = 200

股票单价：10元/股

总股数：1,000,000股

净利润：50,000元

每股盈利：50,000元 / 1,000,000股 = 0.05元/股

市盈率：10元/股 ÷ 0.05元/股 = 200

二、创业公司高市盈率的原因

在中国的股市中，很少有公司的市盈率低于两位数，尤其是在创业板市场，市盈率常常高达百倍。这是为什么呢？

回顾前文的市盈率计算实例，我们发现市盈率高达200倍。这意味着，尽管公司一年的平均每股收益仅为0.05元，但市场上每股的交易价格却高达10元。这背后可能有两种解释：

一是股票价格可能被市场炒作，投资者并不关心公司的实际业绩，只看重其概念和市场热点，使得股价水涨船高。

二是公司本身具有巨大的潜力。即便目前业绩平平，未来几年的发展前景却值得期待。目前的低利润可能是由于投资或基础设施建设导致的，一旦这些投入产出效果，未来的盈利能力将大幅提升。

风险投资者将资金投入创业公司，并非出于慈善，而是期望未来能够获得数十倍甚至上百倍的回报。实现这一目标的途径通常有两种：一是通过上市融资；二是通过并购。特别是在上市前，风险投资者会考虑企业上市后的潜在市盈率，以确保有足够的利润空间。