IRR是什么？你真的理解IRR的含义吗？最简明的解释是什么？

内部收益率（IRR），是指使项目净现值（NPV）等于零的贴现率。这个概念听起来可能有些抽象，因此，让我们通过一个例子来深入探讨。

首先，我们需要理解净现值（NPV）的含义。NPV是指将未来的现金流按照特定的贴现率转换为当前价值的总和。简单来说，就是用今天的价值衡量未来的收益。

考虑以下情景：如果贴现率定为10%，有两个项目A和B，它们的初始投资和总预期收益相同。但是，由于每年的收益分布不同，项目B的NPV高于项目A，这表明项目B更值得投资。从理论上讲，只要NPV大于零，投资就是有利可图的。

理解了NPV后，我们再来看IRR。IRR是当NPV降至零时的贴现率。例如，如果项目A的NPV为零，其贴现率为18.45%，那么IRR就是18.45%。这意味着，该项目能够承受的最高通货膨胀率或贷款利率为18.45%。如果通货膨胀率或贷款利率仅为5%，那么剩余的13.45%就构成了利润。

IRR可以被视为项目在考虑货币时间价值的情况下，能够承受的最大通货膨胀率，或者说，如果是贷款投资，能够承受的最大年化利率。

在实际操作中，项目的IRR越高，资金周转速度越快，因此，利润率的要求可以相应降低。作为参考，不同企业对IRR的要求不同，但通常，如果IRR≥20%，则净利率的要求应≥12%；若IRR≥25%，净利率的要求可以降至10%。

这就是内部收益率的魅力所在，它不仅帮助投资者评估项目的可行性，还为资金管理提供了一种量化的方法。