什么是波动率?什么是高波动率和低波动率?

波动率，简单说来，就是衡量资产价格变动幅度的一个指标，它反映了一种资产价格的不稳定性或风险程度，我们就来聊聊波动率，以及高波动率和低波动率究竟意味着什么。

要理解波动率，我们可以从两个主要类型入手：历史波动率和隐含波动率，历史波动率基于过去的价格数据来计算，它告诉我们过去一段时间内资产价格的波动情况，而隐含波动率则是市场对未来波动性的预期，它通常通过期权价格来反映。

1、高波动率：高波动率意味着资产价格在短时间内发生较大变化的可能性较高，想象一下，如果你投资的股票在过去30天内价格波动幅度很大，那么这只股票的波动率就很高，高波动率通常与高风险联系在一起，因为价格的大幅波动可能导致投资损失，对于某些投资者来说，高波动率也意味着潜在的高回报。

举个例子，2020年初，由于新冠疫情的影响，全球股市经历了剧烈波动，以美国股市为例，2020年3月，标普500指数的波动率指数（VIX）一度飙升至82.69，创下历史新高，这表明市场对未来价格波动的预期非常高，投资者面临较大的不确定性。

2、低波动率：与高波动率相反，低波动率意味着资产价格变动较小，相对稳定，低波动率通常被视为风险较低的投资环境，低波动率也可能导致投资回报较低，因为价格波动较小意味着潜在的收益空间有限。

以债券市场为例，政府债券通常被认为是低波动率的投资，美国10年期国债的收益率在过去几年中波动较小，这表明其价格变动幅度有限，风险相对较低。

波动率是衡量资产价格变动幅度的重要指标，高波动率意味着价格变动较大，风险和潜在回报都较高；而低波动率则意味着价格变动较小，风险较低，但潜在回报也有限，作为投资者，了解波动率有助于我们更好地评估和管理投资风险。