央行出售债券与发行国债有何不同？央行债券操作与国债发行的差异

央行出售债券和发行债券有着本质的区别。以我国为例，财政部发行债券是基于国家信用的国债，信用度极高，规定时间内还本付息，所筹集的资金用于财政部。而央行出售债券则是将其持有的债券变现，这些债券不一定是央行自己发行的，可能包括企业债、金融债、公司债、国债、地方政府债等多种类型。

此外，两者的作用也不同。出售债券是央行通过变现其持有的债券来回笼市场上的资金，通常在市场资金过剩、通胀率上升时进行。而在通胀率下降时，央行则会购买债券，向市场注入资金，改善流动性。发行债券在一定程度上也能解决流动性问题，但到期后需要回购债券，导致流动性再次收紧。